中國農(nóng)業(yè)孕育巨大商業(yè)潛力

syusuke

湯森路透StarMine全球券商及賣方分析師評選始于1998年，是全球機(jī)構(gòu)投資者廣為認(rèn)可的對全球股票分析師進(jìn)行專業(yè)評選的權(quán)威機(jī)構(gòu)。該獎項(xiàng)一直以來秉承客觀、公正的立場，為中國及全球金融市場提供可信賴的數(shù)據(jù)分析和評級。湯森路透StarMine全球分析師評選采用“定量跟蹤，客觀評估”的方式，基于湯森路透 I/B/E/S數(shù)據(jù)，跟蹤分析師上一年度推薦買入或賣出股票的回報(bào)率及其盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度，對參選分析師進(jìn)行客觀的排名。


2014年湯森路透StarMine全球賣方分析師評選“中國大陸及香港地區(qū)”獎項(xiàng)結(jié)果將于11月14日揭曉，共73家賣方機(jī)構(gòu)超過2100位署名分析師參與評選，涵蓋了中國大陸及香港地區(qū)主流券商研究機(jī)構(gòu)。和訊股票在揭榜前夕對部分表現(xiàn)優(yōu)秀的StarMine分析師進(jìn)行了專訪。


在接受和訊股票專訪時(shí)，銀河證券農(nóng)林牧漁行業(yè)首席分析師認(rèn)為，我國農(nóng)業(yè)正經(jīng)歷糧食安全與食品安全雙重危機(jī)，也同時(shí)經(jīng)歷從農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、經(jīng)營體制的雙重變革。未來5-10年中國的農(nóng)業(yè)在巨大的危機(jī)和變革中孕育著巨大的商業(yè)潛力。


在談到未來農(nóng)業(yè)行業(yè)的發(fā)展問題時(shí)，吳立分析師提到農(nóng)業(yè)行業(yè)發(fā)展所面臨著兩大困局以及兩大變革，這也是其在過往的分析中反復(fù)提及的：中國正經(jīng)歷著指糧食安全、食品安全兩大變革，同時(shí)也在經(jīng)歷著經(jīng)營主體和經(jīng)營制度的雙重變革。吳立分析師認(rèn)為，不僅僅是2015年，在未來的5到10年里中國的農(nóng)業(yè)在巨大的危機(jī)和變革中孕育著巨大的商業(yè)潛力，這一觀點(diǎn)是建立在中國農(nóng)業(yè)相對落后、亟待解決的問題較多這一現(xiàn)實(shí)背景之下的。從中國農(nóng)業(yè)企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r上來看，無論是在經(jīng)營管理能力、資本實(shí)力以及產(chǎn)業(yè)整合等方面都存在著問題，如果經(jīng)營管理能力強(qiáng)的、創(chuàng)新能力強(qiáng)的其他行業(yè)企業(yè)（如互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)龍頭）能夠進(jìn)入到農(nóng)業(yè)行業(yè)來將會給整個(gè)農(nóng)業(yè)發(fā)展帶來效率的提升。另外由于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及中產(chǎn)階層的崛起，消費(fèi)升級是未來發(fā)展方向，保證食品安全，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)是大勢所趨，經(jīng)營管理好或具有品牌溢價(jià)能力的肉、蛋、奶龍頭企業(yè)將會在未來更有投資價(jià)值。例如像KKR 戰(zhàn)略投資了現(xiàn)代牧業(yè)、中糧肉食、圣農(nóng)發(fā)展(002299,股吧)這樣一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。


農(nóng)業(yè)土地流轉(zhuǎn)問題也是農(nóng)業(yè)發(fā)展變革中的重要議題。農(nóng)地的三權(quán)分離（所有權(quán)、承包權(quán)、經(jīng)營權(quán)）表明14年是全面深化農(nóng)村改革元年。十八屆三中全全中強(qiáng)調(diào)：賦予農(nóng)民對承包地占有、使用、收益、流轉(zhuǎn)及承包經(jīng)營權(quán)抵押、擔(dān)保權(quán)能，允許農(nóng)民以承包經(jīng)營權(quán)入股發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。鼓勵經(jīng)營權(quán)在公開市場上向?qū)�業(yè)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)企業(yè)流轉(zhuǎn)，發(fā)展多種形式規(guī)模經(jīng)營。


吳立分析師提到，國家政策特別關(guān)注土地流轉(zhuǎn)問題，這也造就了資本市場中關(guān)注土地流轉(zhuǎn)的上市企業(yè)，例如大禹節(jié)水(300021,股吧)在一個(gè)月內(nèi)翻了一倍。吳立分析師將2014年稱之為中國農(nóng)業(yè)第一輪變革的元年，三十年前的家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制釋放了巨大的勞動力資源，支撐了過去三十年中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而2014年的土地流轉(zhuǎn)又將會對中國農(nóng)村乃至經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。吳立分析師認(rèn)為未來10至20年中國農(nóng)業(yè)以及圍繞農(nóng)業(yè)而展開的商業(yè)模式將會發(fā)生重大的變革。國家允許農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，也同時(shí)希望更多的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)能夠利用國家的政策在農(nóng)業(yè)發(fā)展上有所作為，并帶動農(nóng)民共同致富。


中國人多地少的現(xiàn)實(shí)表明，在我國農(nóng)業(yè)未來的發(fā)展路徑上無法走大規(guī)模農(nóng)場建設(shè)的路徑。吳立分析師認(rèn)為農(nóng)業(yè)未來發(fā)展以農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社和家庭牧場為主，這樣可以將一部分農(nóng)村居民留在農(nóng)村進(jìn)行農(nóng)作物生產(chǎn)避免勞動力過度釋放。中小型家庭農(nóng)場及合作社的發(fā)展有利于高科技、新技術(shù)引入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，同時(shí)以開放式互聯(lián)網(wǎng)平臺打通的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈能夠提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的議價(jià)能力，有效的提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的收入。


在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，吳立分析師認(rèn)為我國育種行業(yè)與世界種業(yè)龍頭還存在著巨大的差距。我國的耕地面積受發(fā)展經(jīng)濟(jì)需要，仍在不斷下降，單產(chǎn)的提高是解決我國面臨糧食安全問題的必然之路。從過去的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)來看，種子對于提高單產(chǎn)的貢獻(xiàn)率很大，因此種業(yè)被視為我國農(nóng)業(yè)的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國內(nèi)生物育種仍然處于初步階段。從長遠(yuǎn)看，我國種業(yè)必須要走生物育種這條路，但是其具有投入周期較長、資本投入較大、風(fēng)險(xiǎn)較高等特點(diǎn)，需要雄厚的資本實(shí)力及國家的政策支持。


就目前的證券資本市場來說，農(nóng)業(yè)行業(yè)是偏周期性的行業(yè)，在行業(yè)低靡時(shí)，顯示估值水平較高，但從行業(yè)周期來看，正是行業(yè)景氣底部，反而正是行業(yè)投資正當(dāng)時(shí)，在行業(yè)周期性高點(diǎn)時(shí)盡管估值較低，但可能是投資獲利的時(shí)候了。另外每個(gè)子行業(yè)的狀況也略有不同。吳立分析師認(rèn)為對于當(dāng)前農(nóng)業(yè)行業(yè)的高估值不必?fù)?dān)心，目前整個(gè)農(nóng)業(yè)行業(yè)處于景氣復(fù)蘇的過程中，隨著行業(yè)復(fù)蘇的明朗化，15年農(nóng)業(yè)板塊將會有比較大的投資機(jī)會。


在上市公司的分析中，吳立分析師堅(jiān)持以草根調(diào)研、產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)饺�面、透徹的了解一個(gè)行業(yè)、一家上市公司，避免上市公司掩飾自身缺點(diǎn)，對行業(yè)、企業(yè)的上下游企業(yè)以及競爭對手去了解行業(yè)及企業(yè)的真實(shí)狀態(tài)。對于普通投資者而言，吳立分析師建議投資者堅(jiān)持中長期的投資方式，從具有高增長潛力的行業(yè)中尋找具有優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的上市公司進(jìn)行價(jià)值投資。


吳立分析師簡介:銀河證券農(nóng)林牧漁行業(yè)首席分析師，畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，碩士學(xué)位。在中糧集團(tuán)從事多年農(nóng)產(chǎn)品期貨操盤、研發(fā)工作，2010年6月份至今從事農(nóng)林牧漁行業(yè)研究。


擅長把握農(nóng)產(chǎn)品（生豬、禽肉、玉米、大豆、白糖等）供求基本面及價(jià)格走勢，從農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的角度發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會。對畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈、動物保健產(chǎn)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)有深入研究。2012年入圍金牛獎、水晶球獎、新財(cái)富最佳分析師評選，2013年榮獲新財(cái)富最佳分析師第TOP5，2014年榮獲21金牌分析師第一名。

一片云

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